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澳门葡京手机棋牌游戏 - 美股20000点,A股3200点,背后的差距是两大因素

2020-01-11 15:14:44  4106

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澳门葡京手机棋牌游戏,美股长达7年的慢牛却仍然没完没了,进入到2017年美股站上20000点之后,有人说见顶了,结果美股却越走越高,这让a股投资者情何以堪?美股创新高,a股为何步履维艰?尤其是美股在2008年金融危机后的新高;而a股方面自2008年金融危机后并没有刷新过高点,重心始终在3000点上下波动。在这巨大差异的背后,也有很多指标值得重视。

首先是换手率。如美国的散户现在整个交易量市场21%,a股散户交易量占到整个市场的85%,散户所拥有的市值只拥有整个流通市值的23%。举例来说,2016年a股换手率是6倍,散户的换手率就是22倍!这是非常惊人的,实际上a股6倍的换手率已经是全世界第一了,散户交易过于频繁,而交易越多亏损的概率就越大。

其次是资金结构。目前a股机构投资者数量较少,大部分投资者都是自然人,a股还是一个散户市。尤其是在自然人投资者中10万以下市值的账户占全市场的48%左右,这个比例一直在50%附近;而50万市值以下的账户占全市场的69%。而50万-100万市值账户仅占3.5%。因此,玉名认为这说明无论牛熊大小、无论时间长短,小散一直都是市场的基石。散户的交易频繁,也导致了游资打造妖股,吸引散户接盘的模式,整个市场不投机就赚不到钱的情况突出。

作为世界规模最大的股市,美国是典型的机构市,其成交量的75%以上都是由机构投资者来完成的。与此相反,中国a股市场虽然是世界规模第二大的股市,但它是典型的散户市,几乎90%的成交量都是由个体投资者(散户)来完成的。美国股市最大的机构投资者是公募基金和私人养老金。玉名认为这样背后一个很关键的因素,就是a股的换手率高,散户频繁进出市场,却不赚钱,主力大资金而且还在反复利用股民这种偏好去制造妖股(本文后面会详解,以及股民破解的策略);相反,机构投资者程度高的市场,由于都是大资金,博弈起来会更多地中长期趋势,而不是短线的局部争夺,这一点从2016年来至今的中美指数走势对比图也能够看出。

没有高换手率的个股是弱势股,而换手率过高的个股,基本上又是主力开始寻找接盘侠的个股,从2016年来妖股盛行,妖股模式成为市场主要赢利模式,那么如何应对呢?接下来就分析a股炒作模式的变化,以及市场高换手率背后市场赢利模式,股民去顺应市场趋势博弈,最后介绍选股思路和仓位使用的技巧。

从2016年开始,股民感受到了,市场就是妖股盛行,今年更是如此,近期的张家港行、吴江银行、江阴银行等次新银行股,天山股份、福建水泥等一批水泥股,包括华友钴业、洛阳钼业等有色金属等。为什么说是妖股,就是源于短线爆炒的特性,能从跌停到涨停,也就几分钟,这就显然显然不是常规走势。

而这背后就是高换手率,如图这是天山股份周线,以及最近4周来的换手率数据,玉名在近期多次分析过该股的妖股特点,从换手率角度俩看,该股起初换手率最开始的并不大,为什么,因为此时大多数投资者是犹豫的,所以主力吸纳就足够了,炒高之后,财富效应吸引了大量资金,高位换手很多(最近4周来该股换手率已达到去年8成水平,),但此时涨幅恰恰是最少的。这就是很多股民的尴尬,初期你买不到,等你买到不涨了,所以很多时候妖股是股民买不到的,但市场又是妖股盛行,甚至说不买妖股就没法赚钱。整个a股都是一个大的投机市。

那么这是讲责任推卸给散户吗?并不是如此,还是说上市公司有恃无恐,处于生态链条的高端,又没有退市的压力,所以其完全可以针对市场中资金的偏好来进行取舍,为什么同样的上市公司在港股、美股时都安分守己,到了a股就肆无忌惮?相信,每一个投资者心中都有答案。所以,这个责任肯定不能由散户来承担,还是市场本身的因素。那么如何改变呢?没有换手率的个股是一潭死水,但换手率过高的地方,就是大瀑布,也很危险,所以需要控制好选股方向和仓位。

国家队资金的操作给了我们很大启示,在《国家队操盘手法大公开(兼谈养老金入市三大误区)》中,我也分析过,国家队资金仓位和收益是成反比的, 反而是那些仓位懂的重仓和空仓节奏的。玉名对于操作频率和仓位的使用法则是这样的,当选股思路正确得到市场印证的时候,往往是不需要操作的,因为主力资金操作是一个周期的模式,即便是妖股模式也是有一个过程,只要你捕捉对了脉络,那么是可以“搭便车”的(如水泥板块活跃之后,利用同样的资金模式,我先后给大家挖掘了禾丰牧业、圣农发展、益生股份等,就是这一行为,同样的选股模式,出现一批个股,这就是选股思路得到印证后的结果);

相反,当你的思路始终没有得到市场印证,走势不顺利的时候,则是并不是要调节仓位的多少,而是应该更换选股思路,这样才能从根本上解决,没有好的选股方向就选择等待,一定要避免频繁操作。要将操作次数降下来,是避免亏损的好办法。股民可以反思一下,你一年操作了多少次,成功多少,失败了多少,收益率更是多少,所以,将自己的换手率将下来,提供成功时的收益量能,这样才能将总的收益率提高上去,没有人在股市中永远操作成功,但让失败的损失量降低,这是可以的。

仓位方面,实际上是一种对自身执行能力和操作纪律的要素,如果操作纪律好,比较果断,那么无所谓轻仓、重仓、半仓,是可以要么空仓,要么满仓;相反,操作纪律一般,执行犹豫,则必须要将仓位分段,比如说3:3:4,这样逐步进退,虽然不是最大收益,但局部平均收益还是可以博弈到的。

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